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　　黄金彻底“支棱”起来了！突破夏季低迷连创新高，3500关口近在眼前，后面还能涨多少？

　　现货黄金直接延续涨势，一口气涨了1%还多，最高摸到了3489.78美元/盎司，这可是4月22号以来的新高！现在就差一点点就到3500关口了，不少人都盯着这个关键位置，就等它能不能一举突破。

　　其实这波上涨早有信号，美联储主席鲍威尔之前那番“鸽派发言”就是关键。在杰克逊霍尔年会上，鲍威尔说现在经济风险在变，货币政策可能也得跟着调。有个叫施耐德的分析师解读得特别到位：“从鲍威尔的话里能明显感觉到，美联储不再死磕2%的通胀目标了，反而更在意经济会不会放缓、劳动力市场会不会变弱。”

　　这话很快就被数据印证了。上周五（8月29日）美国商务部出了个报告，美联储最看重的通胀指标——剔除食品和能源的核心PCE价格指数，7月同比涨了2.9%，通胀确实像预期的那样回升了。但有意思的是，就算通胀抬头，市场还是觉得美联储下个月会降息，压根没被这个数据打乱节奏。

　　Northlight资产管理公司的首席投资官克里斯·扎卡雷利就说：“最新的通胀数据改不了美联储的降息路数。虽然9月开会前还会出PPI和CPI这两个通胀报告，但只要数据没出现那种突然暴涨的情况，美联储降25个基点基本没跑了。”

　　除了美联储的政策，地缘上的不确定性也一直在给黄金“撑腰”。尤其是特朗普和美联储那点事儿，闹得越来越凶，都开始动摇美元的储备货币地位了——美元不香了，大家自然就更愿意把钱换成黄金这种避险资产。

　　而且最近特朗普的矛头还变了，之前盯着鲍威尔，现在转向了美联储委员会的其他成员。他找了个“几年前房贷申请有不实陈述”的由头，想把理事丽莎·库克踢出货币政策决策圈。虽说库克没被正式解雇，但明眼人都看得出来，美联储的独立性已经被折腾得差不多了，这对美元来说可不是好事，反而让黄金的避险吸引力又上了一个台阶。

　　再从技术面看看，现在黄金的短期趋势也特别明朗。关键得看金价能不能稳稳站在3500美元/盎司这个坎儿上——这个位置要是站稳了，后面涨势可能更猛；要是跌下来，3450这个心理整数关口能当个短期支撑。

　　这次黄金能涨这么好，其实是市场已经闻出‘滞胀’的味儿了——就是经济没怎么涨，但物价还在往上走，这种时候黄金最抗打。”另外，14日相对强弱指数RSI也涨得很明显，比中线高不少，这说明短期看涨的动力还很足，暂时没看出要歇气的意思。

　　不过接下来有个关键节点得重点关注——本周五要出的非农就业数据。这数据简直是黄金走势的“晴雨表”，分析师们都盯着呢。要是就业市场表现拉胯，比如新增就业少、失业率上升，那美联储宽松的预期就会更浓，金价肯定还得往上冲。

　　科美利加银行的首席经济学家比尔·亚当斯在报告里说得很明确：“如果8月就业数据还是那样，招聘疲软、就业市场松动，那9月降息就板上钉钉了。我们银行预测，8月非农新增就业大概4.5万人，失业率还维持在4.2%。”要是真跟预测的一样，那黄金说不定又能迎来一波涨势。

　　更关键的是，现在美元的信誉正在受影响，这给黄金打开了更大的上涨空间。Zaye资本市场的首席投资官纳伊姆·阿斯拉姆直接说：“特朗普现在差不多能掌控美联储的政策方向了，这意味着利率往下走、金价往上走会是必然的事儿。”

　　Capitalight研究主管尚特尔·希文也持类似观点，她觉得特朗普和美联储的冲突会一直削弱美元的国际地位，在这种背景下，黄金的上涨空间根本没法估量——创出历史新高只是时间问题，早晚会来。

　　现在不光是分析师看好，各大机构也都在力挺黄金。施罗德的分析师在最新报告里重申了对黄金的看涨态度，他们觉得现在政策波动性大、财政环境又脆弱，而且投资者对美国政府债券和美元的长期角色越来越没信心，这种时候黄金就是个超好用的多元化投资工具，它那种“投资组合保险”的作用还特别管用。

　　当然，施罗德也没把话说得太满，他们觉得美国经济中期内衰退的可能性还比较低，但也提醒大家：现在市场定价的那种“近乎完美的宏观背景”——也就是经济有弹性、通胀还稳定——未来几个月很容易出问题，投资者可能低估了通胀和增长方面的风险，而黄金正好能对冲这种风险。

　　回头看看黄金这半年的走势，其实第二季度过得挺难的。一开始大家觉得经济能扛住高关税，还有劳动力市场的变化（部分是因为移民控制更严了），结果7月的就业数据一出来，不光本身差，5月和6月的数据还被大幅往下调，市场情绪一下就变了，黄金也才算熬出了头。

　　有个叫Luke的分析师提了个关键问题：现在金价从年初到现在已经涨了快30%，市场到底已经消化了多少“坏消息”？不过他觉得下半年黄金的需求还有增长空间——上半年投资需求是2020年以来最快的，但季度总投资需求还在2010年后的范围里，从长期看，投资需求还能有不小的增长，会远超之前的总吨位高点。

　　Luke还特别提到了东西方市场的差异，他觉得北美和欧洲的西方需求会慢慢追赶亚洲的创纪录投资水平。现在跟过去的周期比，美国和欧洲的ETF总流量一直不高，今年4月全球ETF增长的很大一部分其实是中国贡献的——说白了，现在还远没到大家预期的“真正的全球黄金竞购”阶段，后面还有不少潜力可挖。

　　总的来说，现在黄金的势头已经起来了，短期看3500关口是关键，本周五的非农数据是重要风向标；长期看，美元信誉受损、美联储政策宽松预期、地缘不确定性这些因素都在给黄金“添柴”，再加上机构和分析师的集体看好，后面的上涨空间确实值得期待。要是你也在关注黄金，接下来这几周可得盯紧了，说不定就能看到它再创历史新高的时刻！

　　实盘交易真正达到稳定盈利，保持良好的心态，不去频繁操作，接受交易当中的枯燥也是成功的一部分！

　　本人研究黄金技术分析十六年有余，加入我们，开启稳定每一天！

　　（注：文中金价数据为截至发稿时的盘中高点，实际交易中请以实时数据为准。）